СРЕДНЕСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ РОССИЙСКОГО ЛПК

Оценка инвестиционных перспектив российского лесопромышленного комплекса выполнена на основе базовых прогнозов Национального Лесного Агентства Развития и Инвестиций на интервале 5-ти лет. Для оценки использовались прогнозы развития смежных отраслей, сценарии макроэкономического развития Российской Федерации, прогнозы развития мирового лесопромышленного комплекса с учетом текущей ситуации.

Несмотря на «незначительное» замедление темпов роста ВВП, многие сегменты лесопромышленного комплекса испытывают не эфемерные, а вполне реальные трудности. По опросам представителей отраслевой бизнес-среды, внутренний спрос на лесопромышленную продукцию упал за последние 2 года на 20% - 50%, и приблизительно на сопоставимые величины сократилась выручка. Все это ведет к «ценовым» войнам, поиску новых вариантов сбыта продукции или минимизации издержек. Рассмотрим основные причины, влияющие на спад в лесопромышленном комплексе.

Сжимание внутреннего рынка сбыта. Причиной сжимания рынков сбыта является сокращение платежеспособного спроса под воздействием различных факторов. Стоит отметить, что сжимание рынков сбыта лесопромышленной продукции наблюдается уже почти два года. Падение большинства лесопромышленных рынков началось в 2013 и продолжалось весь 2014 год. Это можно наблюдать по рынкам мебели и рынкам строительных материалов. Оба рынка являются высококонкурентными и зависящими от объемов строительства и ввода жилых площадей, так как показатели темпов ввода жилья падают, лесопромышленные рынки падают вслед за ними.

Очень наглядно демонстрирует текущее положение в строительстве оценка инвестиций в строительные организации представленная на Диаграмме 1. Как видно, инвестиции в строительные организации последнее время находятся на отрицательном уровне, что говорит о снижении инвестиционной привлекательности строительства, как бизнес-направления для инвестирования.

Сокращение инвестиций в строительный сектор приведет к сокращению ввода жилья в ближайшей перспективе и к сокращению потребления продукции ЛПК строительного назначения, а также к снижению оборота смежных рынков — например мебельного, так как существенный объем мебели приобретается в новое жилье.

Рассматривая цепочку от конечного производителя к потребителю, можно обнаружить, что упало производство и потребление не только мебели, но и ДСтП (на Диаграмме 2 отражена динамика производства древесных плит).

По оценке реэлтеров, рынок жилья в 2014 году достиг значений пиковых значений 2012 года, однако в ближайшей перспективе его ожидает спад. Причины ясны — низкий покупательский спрос и высокие ставки по ипотечным кредитам связанные с ростом ставки рефинансирования.

Основная причина как мы уже выяснили, заключается в резком сокращении темпов экономического роста. Дополнительная причина заключается в сокращении кредитования реального сектора экономики. Все эти факторы приводят к существенному сокращению платежеспособного спроса и рынков сбыта.

Надо учитывать фактор внешних рынков, так как всегда существует возможность экспортировать продукцию, не востребованную на внутреннем рынке. Однако мировой рынок не демонстрирует роста потребления. Более того, рынки стран ЕС, США и Канады забиты продукцией собственного производства, а цены на лесопродукцию показывают исторический минимум.

Предприятия, которые работают на экспортных рынках, также отмечают падение цен и спроса на продукцию. Выход на экспортные рынки в настоящее время крайне затруднен, и его нельзя рассматривать как серьезную альтернативу внутреннему рынку, особенно если вы на этом рынке не работали ранее.

Тем не менее, текущая макроэкономическая ситуация, и прежде всего, рост стоимости евро и доллара стимулирует экспорт. Экспортеры стремятся максимально использовать эту возможность и отгружать продукцию на рынки, пока еще обладающие платежеспособным спросом, например в Саудовскую Аравию, Индию и Китай. Для многих лесоэкспортеров это единственный шанс.

Сокращение предложения кредитов и рост их стоимости, безусловно, негативно скажется на лесопромышленном комплексе. Причем в группе риска оказываются все — как крупные предприятия, так и небольшие компании.

За последний год средняя стоимость кредитных средств предоставляемых Центробанком РФ кредитным организациям выросла на 0,25%, до 8,25%, что автоматически вызовет рост стоимости кредитных ставок на рынке. Высокие кредитные ставки прямо повлияют на компании с низкой доходностью бизнеса и длительным оборотом продукции, кроме того, стоит ожидать снижение предложения кредитов и возникновения дополнительных барьеров в их получении. В группе риска оказываются слабейшие предприятия и организации.

Многие сегменты лесопромышленного комплекса прямо или косвенно ориентированы на строительный рынок. Увеличение ставки рефинансирования привело к росту стоимости ипотечных кредитов и, как результат, к уменьшению спроса на жилье. Все это скажется на многих предприятиях ЛПК.

Отток капитала из России растет. Об этом трубят средства массовой информации с начала 2013 года. Всемирный банк прогнозирует отток капитала из России в 2014 году на уровне 120 млрд. долларов США. Существует ли прямая связь между инвестициями и оттоком капитала из России?

Необходимо отметить дополнительный барьер на пути инвестиций, появившийся в связи с санкциями против России. Это запрет кредитования крупнейших российских банков, таких как ВТБ, Сбербанк, ВЭБ и Россельхозбанк со стороны западных финансово-кредитных организаций. Таким образом, если вы покупаете дорогостоящее европейское оборудование в кредит, то вероятность получить этот кредит стремится к нулю.

С учетом негативного инвестиционного климата и санкций против крупнейших российских банков, стоит ожидать, что инвестиционная деятельность будет осуществляться лишь по каналам частных инвесторов и из резервов Центробанка РФ и государственных фондов.

Очевидно, что этих ресурсов явно недостаточно для широкомасштабного кредитования отрасли. Кроме того, есть другие отрасли, с большей доходностью или стоящие в приоритете для достижения государственных задач. В этих условия фондоемкий и низкорентабельный лесопромышленный комплекс будет стоять на одном из последних мест в очереди за инвестициями.

В качестве слабого утешения можно констатировать тот факт, что санкции крайне не выгодны европейским странам, которые так же находятся на грани рецессии, так как отрезают производителей оборудования от российского рынка.

Казалось, что российская экономика уверенно вышла из кризиса 2008 года, однако большинство представителей отраслевого бизнеса отмечают снижение потребительского спроса, усиление конкуренции и ощутимый рост цен. Негативные тенденции нарастают, что можно наблюдать по таким кризисным индикаторам как девальвация рубля, обсуждение возможности введения налога с продаж, замораживание пенсионных отчислений, отток капитала с российского рынка, рост ставки рефинансирования и множество других индикаторов, которые не обнадеживают бизнес-среду. Многие факты говорят о том, что правительство не в состоянии выполнить взятых на себя социальных обязательств и ищет пути увеличения доходной части бюджета путем введения новых налогов или путем стимулирования российского производителя. Очевидно, что большинство параметров заложенных в бюджете на 2014 год не будет выполнено, это касается таких ключевых показателей как рост ВВП и уровень инфляции. Если добавить к этому бегство капиталов с российского рынка и падение объема инвестиций, то картина становится совсем безрадостной.

Действительно, при подробном анализе документа с названием «Стратегия социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» можно видеть существенное снижение прогнозов роста валового внутреннего продукта в 2014 году, как следствие «достижения предельных возможностей роста инерционной модели экономики».

В том же документе было спрогнозировано три сценария развития российской экономики — инерционный, инновационный и форсированный. Инерционный сценарий предполагает развитие экономики в рамках существующей «нефтяной» модели, что характеризуется снижением темпов роста, зависимостью экономики от мирового рынка углеводородов и стагнацию в других отраслях.

В пику инерционному сценарию развития был спрогнозирован инновационный сценарий, который предполагает дополнительный темп роста валового внутреннего продукта за счет развития инновационных отраслей экономики (На Диаграмме 3 отражен прогноз всех сценариев). Ну и наконец, форсированный сценарий, который предполагает дополнительные усилия со стороны государства для развития «прорывных» отраслей.

То, что сейчас происходит в российской экономике это реализация базового (инерционного) сценария, который, несмотря на все недочеты прогнозирования, был самым ожидаемым.

Реализация сценария инновационного развития была и остается маловероятной, так как нет никаких предпосылок его осуществления. В России пока нет развитого кластера инновационной экономики, как нет достаточных стимулов и ресурсов для перехода на новую экономическую модель. Бизнес рассуждает здраво — зачем придумывать новое и рисковать, если всегда есть возможность инвестировать в хорошо знакомый, доходный и практически безрисковый нефтегазовый сектор.

Система стимулирования и внедрения инноваций крайне необходимы российской экономике. Передовые лесопромышленные компании активно внедряют инновации, что позволяет им выводить на рынки новые продукты и оптимизировать затраты. В конечном итоге внедрение инноваций укрепляются позиции на рынке в условиях высококонкурентной среды и повышается доходность бизнеса.

Примеров новых инновационных продуктов в лесопромышленном комплексе великое множество, начиная от древесных топливных гранул и заканчивая генно-модифицированными насаждениями. В последние годы фактор инноваций становится все более важным, кроме того ускоряется скорость разработки, внедрения инноваций и доведения их до потребителя, весь инновационный процесс превращается в стандартизированный и управляемый конвейер.

Существует целый пласт перспективных разработок для лесопромышленного комплекса, которые изменят технические характеристики изделий из древесины и снизят себестоимость производства. Среди ожидаемых новинок лесопромышленного комплекса — плитные материалы из новых полимерных связующих, новые технологии варки целлюлозы и переработки вторсырья, новые технологии переработки кородревесных отходов и многое другое. Но будут ли эти инновации внедряться в российском лесопромышленном комплексе при реализации инновационного варианта развития экономики?

Это логично, так как лесопромышленный комплекс даже с широким применением инноваций не сможет конкурировать по рентабельности с IT или фармацевтическими компаниями, где рентабельность может достигать тысяч процентов. Инвесторам будут интересны высокодоходные венчурные проекты. Инновационный сценарий предполагает быстрый результат, однако его реализация скажется на лесопромышленном комплексе в долгосрочной перспективе, поэтому ожидать прорыва в российском ЛПК от реализации инновационного сценария я бы не стал."

Таким образом, инновационный путь развития российской экономики не предполагает для лесопромышленного комплекса существенных качественных изменений в среднесрочном периоде. Улучшения будут ощутимы только на горизонте 10−20 летнего планирования, при условии успешного развития программы модернизации экономики и качественного развития целого ряд отраслей, начиная от лесного машиностроения и заканчивая лесными биотехнологиями.

Связь между сценариями развития российской экономики и будущим лесопромышленного комплекса не носит прямой зависимости и не приведет к существенному системному сдвигу. Более насущными являются вопросы создания в отрасли благоприятного инвестиционного климата, а также понятных и прозрачных правил игры.

Искать позитив в кризисных явлениях, конечно, дело не благодарное. Однако, весь лесопромышленный комплекс ожидает существенная трансформация, которая на каждом предприятии отразиться по-разному. Возможность использовать кризисные явления для усиления свои позиций на рынке представится, прежде всего, компаниям, обладающим достаточными ресурсами. Кризисные явления больнее всего ударят по малым и средним предприятиям, не имеющим достаточных финансовых или организационных ресурсов.

По мнению Липского Виталия — «Ожидать „провала“ — 2008−2009 годов не стоит. Можно ждать затяжного спада в течение ближайших двух-трех лет, пока экономика страны будет адаптироваться под новые реалии. После некоторой адаптации экономической системы возможен рост спроса и потребления, однако взрывного роста ждать также не приходится, для этого нет никаких оснований. С учетом того, что российская экономика сильно зависит от мировых нефтяных рынков, то перспективы нашего благополучия будут зависеть от цен на нефть. Если цены будут падать, то выход из намечающейся рецессии будет болезненным и затяжным».